近年来，香港资本市场凭借其独特的上市制度改革，成功吸引大量未盈利生物科技公司登陆港交所。统计数据显示，自2018年推出第18A章上市规则以来，香港已跃升为全球第二大生物科技上市中心，仅次于纳斯达克。这一现象既展现了香港作为国际金融中心的强大吸引力，也折射出生物科技产业蓬勃发展的态势。
生物科技企业之所以青睐香港市场，主要得益于其灵活的上市标准。根据现行规则，尚未实现盈利的生物科技公司只需满足特定条件，如至少有一种核心产品已通过概念阶段、拥有资深投资者参与等，即可申请上市。这一政策为研发周期长、资金需求大的生物科技企业提供了宝贵的融资渠道，助力其推进创新药物和医疗技术的研发进程。
随着上市企业数量的快速增加，同质化现象逐渐显现。目前赴港上市的生物科技公司多集中在肿瘤治疗、细胞疗法等热门领域，产品管线相似度较高。这种集中现象可能导致市场竞争加剧，资源分配失衡，进而影响整个行业的健康发展。
面对这一挑战，相关各方需保持警惕。监管机构应持续优化上市规则，引导企业注重差异化发展；投资者需提升专业判断能力，理性评估企业核心技术价值；企业自身更应夯实创新根基，避免盲目跟风。唯有如此，香港生物科技板块才能实现可持续发展，真正成为推动全球医疗进步的重要力量。
